خداحافظ جمهوری اول؛ سلام مجدد، جی پی مورگان

اولین جمهوری دیگر وجود ندارد: رگولاتورها وام دهنده را یک شبه توقیف کردند و به JPMorgan Chase فروختند. آنچه که اکنون دومین ورشکستگی بزرگ بانکی آمریکا است، پس از فروپاشی واشنگتن متقابل در سال 2008، به این معنی است که 84 شعبه بانکی که در روز جمعه به عنوان شعبه های First Republic بسته شدند، روز دوشنبه به عنوان شعبه های چیس بازگشایی خواهند شد.

این قرارداد در روزهای اخیر مذاکرات زیادی را برای حل و فصل سرنوشت First Republic که نتوانست از آشفتگی ناشی از فروپاشی بانک سیلیکون ولی در ماه مارس بهبود یابد، در بر می گیرد. رگولاتورها و مدیران بانکی امیدوارند که این فروش به بحران بانکی منطقه پایان دهد.

جی پی مورگان در حراجی که در آخر هفته برگزار شد پیروز شد. شکست دادن سایر مدعیان از جمله خدمات مالی PNC. به عنوان بخشی از این معامله، جی پی مورگان اکثر دارایی های First Republic شامل 173 میلیارد دلار وام و 30 میلیارد دلار اوراق بهادار و همچنین 92 میلیارد دلار سپرده را در اختیار خواهد گرفت.

این امر FDIC را از صورت‌حساب نجات بزرگ‌تر در امان می‌سازد: لازم نیست نگران پوشش حدود 50 میلیارد دلاری سپرده‌های بیمه نشده First Republic باشد، زیرا آنها به جی‌پی مورگان منتقل خواهند شد. (FDIC هنوز تخمین می زند که صندوق بیمه آن 13 میلیارد دلار آسیب ببیند، و آژانس با JPMorgan در مورد برخی از وام ها به توافق تقسیم ضرر رسید.)

حراج پیچ دیگری در داستان جمهوری اول است. جی پی مورگان در ابتدا مشاور وام دهنده مشکل دار بود و مدیر عامل آن، جیمی دیمون، به همتایان خود در سایر بانک های بزرگ کمک می کرد تا 30 میلیارد دلار در مارس به عنوان راه نجات در First Republic سپرده گذاری کنند.

اما این طرح نتوانست وام دهنده را تثبیت کند، وام دهنده هفته گذشته اعلام کرد که 100 میلیارد دلار سپرده در سه ماهه اول از دست داده است. این خبر سهام First Republic را تحت تأثیر قرار داد و ارزش بازار آن در روز جمعه به 650 میلیون دلار رسید که نسبت به 20 میلیارد دلار قبل از مارس کاهش یافت و زمینه را برای فروش آن فراهم کرد.

آقای دیمون دوباره نقش نجات دهنده بانک را بازی می کند. پس از انجام این کار در سال 2008 با خرید Bear Stearns و WaMu. (او بعداً بارها از ضربه سیاسی و قانونی ناشی از آن معاملات شکایت کرد.)

در اوایل آخر هفته، برخی PNC را رقیب قوی‌تری برای خرید First Republic می‌دانستند، زیرا پیروزی JPMorgan بزرگترین وام‌دهنده کشور را حتی بزرگ‌تر می‌کرد. اما FDIC در بیانیه خود در روز دوشنبه گفت که طبق مقررات بانکی، معامله را با کمترین هزینه برای دولت انتخاب کرده است. با این وجود، برخی از قانونگذاران مترقی ممکن است هنوز از معامله ای شکایت کنند که بانک دیمون را بیشتر به عنوان یک غول وام دهنده تقویت می کند.

سهام جی پی مورگان در معاملات پیش از بازار در ساعت 7 صبح شرقی نزدیک به 3 درصد افزایش یافت.

در اینجا سؤالاتی وجود دارد که ما هنوز داریم، برخی از آنها ممکن است توسط مدیران جی‌پی مورگان در اواخر صبح امروز پاسخ داده شود: آیا تنظیم‌کننده‌ها از محدودیتی برای کسب سپرده‌های بیشتر جی‌پی مورگان چشم پوشی کردند و آیا توافقی برای محافظت از بانک در برابر مسئولیت قانونی وجود دارد؟ چرا سایر متقاضیان مانند بانک آمریکا از حراج انصراف دادند؟ و آیا فروشندگان کوتاه مدت که اولین جمهوری را هدف گرفته بودند به سمت سهام سایر وام دهندگان منطقه ای می روند؟

در اینجا چیزی است که اتفاق می افتد

چارلی مانگر در مورد وام های بد در بانک های ایالات متحده هشدار داد. نایب رئیس برکشایر هاتاوی به فایننشال تایمز گفت که وام دهندگان آمریکایی روی وام‌های تجاری مشکل‌دار نشسته‌اند که با کاهش قیمت ملک آسیب‌پذیر بودند و درد و رنجی را برای آن بانک‌ها به همراه داشت. آقای مانگر 99 ساله همچنین گفت که سرمایه گذاران باید انتظار بازدهی بسیار کمتری نسبت به گذشته داشته باشند.

SoftBank گام بزرگی به سمت عرضه اولیه عمومی بازوی پرفروش برداشته است این غول فناوری ژاپنی گفت که مدارک محرمانه برای معرفی طراح نیمه هادی ها در بازوی ایالات متحده یکی از بزرگترین عرضه های بازار عمومی در سال جاری خواهد بود – انتظار می رود عرضه آن حداقل 8 میلیارد دلار درآمد داشته باشد – و هدف آن شکستن آن است. رکودی که بازار IPO را متحیر کرده است.

پاپ فرانسیس یک “مأموریت” مخفی برای برقراری صلح در اوکراین را فاش کرد. پاپ به خبرنگاران گفت که بر روی تلاشی برای پایان دادن به تهاجم روسیه کار می کند، اگرچه تعداد کمی معتقدند که دو طرف آماده زمین گذاشتن سلاح هستند. فرانسیس افزود که او “هر کاری که از نظر انسانی ممکن است” انجام می دهد تا کودکانی که از اوکراین به روسیه برده شده اند را بازگرداند.

نویسندگان هالیوود در آستانه اعتصاب هستند. اعضای انجمن نویسندگان آمریکا می‌توانند به محض سه‌شنبه از کار کناره‌گیری کنند، که اولین توقف کار برای صنعت سینما و تلویزیون در ۱۶ سال گذشته خواهد بود. نویسندگان برای امتیازات اقتصادی از استودیوهایی که در تغییرات ایجاد شده توسط افزایش استریم نقش دارند، فشار آورده اند

سهام با وجود “شرایط چالش برانگیزتر” افزایش یافت

رژه غافلگیری سود برای بالا بردن بازار سهام در ماه گذشته کافی بود، حتی در شرایطی که آشفتگی در بخش بانکی و بحران هزینه زندگی دوباره ترس از رکود را برانگیخت.

این اجرا می تواند این هفته آزمایش شود. انتظار می‌رود بانک‌های مرکزی در هر دو سوی اقیانوس اطلس، در حالی که تلاش می‌کنند تورم را کنترل کنند، دوباره نرخ‌های بهره را افزایش دهند. و سرمایه گذاران به شدت گزارش حقوق و دستمزد غیرکشاورزی روز جمعه را تماشا خواهند کرد تا نشانه هایی از چگونگی وضعیت بازار کار با کند شدن اقتصاد را مشاهده کنند.

سهام بلو چیپ برنده بزرگ در ماه آوریل بود. میانگین صنعتی داوجونز در ماه گذشته 2.5 درصد افزایش یافت که بهترین عملکرد یک ماهه از ژانویه است. S&P 500 که در سه ماهه اول 7.5 درصد افزایش یافته بود، در ماه گذشته 1.5 درصد افزایش یافت.

در همین حال، کامپوزیت نزدک در ماه آوریل 0.1 درصد افزایش یافت. شاخص فناوری سنگین ماه را با موفقیت به پایان رساند و نتایج بهتر از حد انتظار متا و مایکروسافت در هفته گذشته در زمینه تبلیغات دیجیتال اصلی و تجارت ابری آنها کمک کرد.

بر اساس داده های بانک آمریکا، سرمایه گذاران در چهار هفته اول آوریل 1.2 میلیارد دلار خالص به سهام فناوری وارد کردند که بالاترین میزان از نوامبر است.

اما سرمایه گذاران عمدتاً فقط تعداد انگشت شماری از نام ها را خریداری می کنند. BofA محاسبه کرد که هفت سهام برتر فناوری بر اساس ارزش بازار، که شامل اپل، مایکروسافت و گوگل می‌شوند، در مجموع 31 درصد از سال تا به امروز تا پایان بازار روز پنج‌شنبه افزایش یافتند، در حالی که برای بقیه S&P 500 3 درصد افزایش یافت.

این تمرکز محدود یکی از دلایلی است که مایکل هارتنت، استراتژیست ارشد سرمایه گذاری در بانک آمریکا، به این نتیجه رسید که بازار سهام احتمالاً از بین می رود، زیرا اقتصاد بیشتر کند می شود و درآمد شرکت ها راکد می شود.

خود مدیران عامل به دور از خوش بینی هستند، به گفته لوری کالواسینا، رئیس استراتژی سهام ایالات متحده در RBC Capital Markets. او در روز دوشنبه خطاب به سرمایه گذاران نوشت: تجزیه و تحلیل تماس های سود نشان داد که “تفسیر شرکت ها هم از این ایده که دوره شرایط چالش برانگیزتر در حال شروع شدن است و هم اینکه دوره نسبتاً ملایمی خواهد بود با جیب های قدرتی که یک بافر ایجاد می کند، پشتیبانی می کند.”

ICYMI: دورسی از ماسک پشیمان است

در آستانه موافقت ایلان ماسک با خرید توییتر به مبلغ 44 میلیارد دلار در سال گذشته، این میلیاردر تعداد کمی از قهرمانان عمومی و غیرعادی تر از همکار غول فناوری خود جک دورسی داشت. یکی از بنیانگذاران توییتر به طور معروف آقای ماسک را “راه حلی که من به آن اعتماد دارم” نامید.

یک سال به سرعت به جلو، و آقای دورسی در مورد اینکه آقای ماسک مدیریت شرکت را بر عهده بگیرد فکر دومی می کند.

“فکر می کنم او باید می رفت.” آقای دورسی در مجموعه‌ای از پست‌ها در بلواسکی، شبکه اجتماعی غیرمتمرکز مورد حمایت خود نوشت. (تابستان گذشته، آقای ماسک تهدید کرد که از پیشنهاد تصاحب خود کناره گیری می کند، قبل از اینکه با این معامله موافقت کند.)

او نوشت که آقای ماسک در طول یک دوره تصدی هفت ماهه که شاهد از بین رفتن نیروی کار توییتر به دلیل اخراج، فرار تبلیغ‌کنندگان و شروعی دشوار اشتراک آبی توییتر بود، «درست عمل نکرده است».

آقای دورسی همچنین هیئت مدیره توییتر را مقصر دانست – جایی که او تا می 2022 کارگردان بود – به دلیل مجبور کردن ماسک به تکمیل پیشنهاد خود. اما آقای دورسی مسئولیت خود را رد کرد و نوشت که “هر شرکتی برای فروش به بالاترین قیمت پیشنهادی است” و افزود: “آیا من حرف آخر را زدم؟” نه.»

و جهنم، من فاکس را صادق، منصف و راستگو می نامم. … اما در این صورت می توان از من به دلیل افترا شکایت کرد.»

– رئیس جمهور بایدنفاکس نیوز شنبه شب در ضیافت شام انجمن خبرنگاران کاخ سفید پس از اخراج تاکر کارلسون، ستاره خود و منتقد قدیمی بایدن، و 788 میلیون دلار به پایان رسید.

هفته پیش رو

این یک دستور کار فشرده این هفته با نرخ های بهره، مشاغل، داده های تورم و دسته بزرگی از گزارش های درآمد در کانون توجه است. در اینجا چیزی است که باید تماشا کنید:

سهشنبه: AMD، فورد، استارباکس و اوبر نتایج فصلی را گزارش می کنند. اقتصاددانان در مورد انتشار داده‌های قیمت مصرف‌کننده منطقه یورو فکر می‌کنند: یک عدد داغ می‌تواند بانک مرکزی اروپا را مجبور کند تا در اواخر هفته با شدت بیشتری نرخ بهره را افزایش دهد.

چهار شنبه: روز تصمیم فدرال رزرو است. بازارهای آتی صبح امروز شاهد افزایش یک چهارم واحدی نرخ بهره توسط بانک مرکزی بودند. اما آیا فدرال رزرو مجدداً در ماه ژوئن این کار را انجام خواهد داد یا در نهایت مکث خواهد کرد؟

پنج شنبه: نوبت بانک مرکزی اروپا است و ناظران بازار در این فکر هستند که آیا این بانک نرخ ها را یک چهارم یا نیم افزایش خواهد داد. Anheuser-Busch InBev و Apple درآمد را گزارش می دهند.

جمعه: روز کار است اقتصاددانانی که در نظرسنجی بلومبرگ شرکت کردند، جهش 180000 نفری جدید را در ماه گذشته نشان می دهند که نسبت به افزایش 236000 نفری در ماه مارس کاهش یافته است. کمی نادر از اخبار IPO: Kenvue، غول مراقبت بهداشتی مصرف‌کننده که جانسون و جانسون در حال خروج از آن است، قرار است تجارت خود را آغاز کند.

شنبه: در بریتانیا روز تاجگذاری است و انتظار می رود تاجگذاری پادشاه چارلز سوم صدها میلیون بیننده را در سراسر جهان جذب کند.

سرعت خواندن

معاملات

• مدیران بانک سیلیکون ولی در ماه نوامبر در مورد “پروژه فینیکس”، طرحی برای فروش 20 میلیارد دلار اوراق قرضه با ضرر شدید بحث کردند. (FT)

• طبق گزارش‌ها، پیشنهادات تصاحب Subway نزدیک به 10 میلیارد دلار است که با کمک یک طرح تأمین مالی بدهی که توسط مشاور مالی زنجیره ساندویچ، JPMorgan Chase، تنظیم شده است. (رویترز)

• یک تاجر قطری و یک میلیاردر بریتانیایی پیشنهادات نهایی برای تصاحب باشگاه فوتبال انگلیس منچستریونایتد را ارائه کرده‌اند، اگرچه مالکان آن هنوز هم ممکن است تصمیم به فروش نداشته باشند. (بلومبرگ)

• دویچه بانک قصد دارد بانکداران سرمایه گذاری بیشتری را استخدام کند، از جمله از Credit Suisse، زیرا این بانک بر روی افزایش قیمت M.&A شرط بندی می کند. (FT)

خط مشی

• قاضی ساموئل آلیتو گفت که او “ایده بسیار خوبی” داشت که پیش نویس رای پرونده دادگاه عالی را که سال گذشته رو علیه وید را لغو کرد، افشا کرد. (WSJ)

• آسا هاچینسون، نامزد ریاست جمهوری جمهوری خواه، از تلاش های فرماندار فلوریدا، ران دیسانتیس، رقیب اصلی، برای مبارزه با دیزنی انتقاد کرد و گفت که این “نقش دولت” نیست که تجارتی را که با آن مخالف هستید مجازات کند. (خودی)

• “نیاز به کارگران جوانتر، مقامات فدرال قوانین مربوط به مصرف مواد مخدر در گذشته را آرام می کنند” (NYT)

بهترین بقیه

• یک وکیل برجسته در گلدمن ساکس، یک مدیر سابق سیا و نوام چامسکی آکادمیک، برخی از نام‌های برجسته‌ای هستند که در تقویم خصوصی جفری اپستین حضور دارند. (WSJ)

• جک ما، یکی از بنیانگذاران علی بابا، از روز دوشنبه به عنوان استاد مدعو در کالج توکیو شروع می کند و سمینارهایی را در مورد کارآفرینی ارائه می دهد. (FT)

• “در سانفرانسیسکو، یک سال پر دردسر در یک بازار کامل مواد غذایی منعکس کننده مشکلات یک شهر است.” (NYT)

• برخی از چیزهای عجیب و غریبی که به فهرست سالانه “گمشده و یافت شده” Uber راه یافتند عبارتند از: خون جعلی، زینت کریسمس دنی دویتو و یک دستگاه لجن. (خودی)

ما بازخورد شما را می خواهیم! لطفا نظرات و پیشنهادات خود را به [email protected] ایمیل کنید.