دیلیپ سینگ، اقتصاددان ارشد جهانی برای درآمد ثابت PGIM در مصاحبه ای گفت: زمانی که بحران بدهی پشت سر ما باشد، تمرکز توجه احتمالاً به فدرال رزرو تغییر خواهد کرد. فدرال رزرو از مارس 2022 در نبرد با تورم نرخ بهره را افزایش داده است و باید در نشست بعدی خود در ژوئن تصمیم بگیرد که چه کاری انجام دهد. او گفت: «فدرال رزرو با چند ریسک مواجه است. این شامل:

• پتانسیل عقب‌نشینی اقتصادی ناشی از سیاست مالی محدودتر که جمهوری‌خواهان مجلس از رئیس جمهور بایدن به عنوان پیش‌نیاز برای افزایش سقف بدهی می‌خواهند.

• اثرات تاخیری سیاست پولی محدودکننده فدرال رزرو. آیا رکود در راه است؟ آیا تورم غلبه کرده است؟ آیا فدرال رزرو باید نرخ بهره را بیشتر افزایش دهد، آنها را در جایی که هستند نگه دارد یا برای جلوگیری از رکود شروع به کاهش آنها کند؟

• احتمال شعله ور شدن مجدد در سیستم بانکی بانک‌های منطقه‌ای مانند Silicon Valley Bank و Signature Bank توسط رگولاتورها نجات یافته‌اند، First Republic توسط JPMorgan Chase خریداری شد و بانک‌هایی مانند PacWest، Western Alliance، Comerica و Zions Bancorp تحت فشار قرار گرفته‌اند. اگر فدرال رزرو نرخ‌ها را در سطوح فعلی نگه دارد یا آن‌ها را بیشتر افزایش دهد، زیان‌ها و زیان‌های سرمایه‌گذاری‌های بلندمدت، که با سیاست فدرال رزرو برای افزایش نرخ‌های بهره تشدید می‌شود، ممکن است از سر گرفته شود.

اقتصاددانان Moody’s Investor Service در یک مطالعه اخیر دریافتند که بحران سقف بدهی به طور عجیبی برای بسیاری از بانک های کشور تسکین موقتی ایجاد کرد. جیل سیتینا، مدیر عامل Moody’s در مصاحبه ای گفت: «بن بست سقف بدهی ها برای بانک ها یک باد شدید بوده است.

اما زمانی که سقف بدهی برداشته شود و خزانه داری شروع به جمع آوری پول از طریق فروش مقادیر زیادی اوراق قرضه کند، این خرید توسط سرمایه گذاران در بازار آزاد باعث تخلیه پول از بانک ها می شود. او گفت: «شاید این چیزی نباشد که شما انتظار دارید، اما حل بحران سقف بدهی یک باد مخالف برای بانک‌ها خواهد بود.

تنش های جهانی همچنان بالاست. جنگ روسیه در اوکراین با هزینه ای سرسام آور ادامه دارد. روسیه و چین، حامیان آن، اگر متحد رسمی نباشند، قدرت های هسته ای هستند، و از آنجایی که کشورهای ناتو کمک های نظامی مرگبار فزاینده ای به اوکراین ارائه می کنند، خطر تشدید غم انگیز درگیری را نمی توان به طور کامل نادیده گرفت. از نقطه نظر صرفا اقتصادی، در حالی که قیمت انرژی از اوج خود در آغاز جنگ اوکراین به شدت کاهش یافته است، احتمال شوک های غیرمنتظره بیشتر همچنان وجود دارد. روابط ایالات متحده و چین پر از تنش است و روابط تجاری جهانی به هم ریخته است.

علاوه بر این، در حالی که مرحله اضطراری این بیماری همه‌گیر در ایالات متحده و بسیاری از کشورهای دیگر به پایان رسیده است، ویروس کرونا هنوز با ما است و همچنان تلفات شدیدی در مرگ و رنج دارد. تنها در هفته چهارم مه، 840 نفر بر اثر این ویروس در ایالات متحده جان خود را از دست دادند و تعداد قربانیان به طور پیوسته در حال افزایش به یک میلیون و 133 هزار و 684 نفر رسید. ده ها هزار نفر از اثرات دراز مدت این بیماری رنج می برند.

از نظر اقتصادی، اثرات کووید-19 همچنان با ما همراه است. سیاست‌های مالی و پولی گسترده‌ای که برای مبارزه با رکود ناشی از کووید در سال 2020 اعمال شد، در بازگرداندن رشد اقتصادی بسیار موفق بود. اما دوره تورمی که در دو سال گذشته در اقتصادهای جهانی گسترش یافته است نیز تا حدی از این سیاست ها و شوک های عرضه ناشی از ویروس ناشی می شود. حتی اگر ویروس کرونا دوباره در ایالات متحده فوران نکند، اقتصاد و بازارها همچنان در حال تعدیل هستند و فدرال رزرو را در بلاتکلیفی قرار می دهد و کشورهایی مانند چین همچنان شیوع جدی را تجربه می کنند.