برای بازار سهام، سال 2022 سال خاصی بود. اگر سالی وجود داشت که انتخاب کنندگان سهام می توانستند از شاخص های کل بازار بهتر عمل کنند، سال 2022 بود، اما بیشتر هنوز نتوانست بازار سهام آسیب دیده را شکست دهد.

این برای مدیران فعال در سال 2023 بسیار ضعیف است زیرا، حداقل تا کنون، شانس تغییر کرده است.

یک بار دیگر، سهام‌های فناوری مگاکاپ را در نظر بگیرید، که عملکرد وحشتناکی در سال گذشته داشتند – بسیار بدتر از کل S&P 500. S&P 500 یک شاخص وزن شده بر اساس سرمایه است، به این معنی که با ارزش ترین سهام در بازارها، مانند سهام شرکت های بزرگ فناوری، تأثیر بزرگی بر بازده بازار سهام دارند. هنگامی که آنها کاهش می یابند، شاخص کل تمایل به کاهش دارد. هنگامی که آنها افزایش می یابند، بازار کلی تمایل به افزایش دارد. اغلب بازار در مرحله قفل حرکت می کند و بسیاری از سهام در همان جهت حرکت می کنند.

اما سال گذشته، «پراکندگی» ماهانه S&P 500، که «میزان تفاوت» را در بازده تک تک سهام در شاخص اندازه‌گیری می‌کند، در بالاترین سطح خود از سال 2009 بوده است. این بدان معناست که تغییرات بیشتری در بازده سهام وجود دارد. و اکثر سهام های فردی بسیار بهتر از سهام مگاکاپ عمل کردند. شما می توانید این را با مقایسه استاندارد S&P 500 با یک نسخه هم وزن که در آن سهامی مانند Dish Network با ارزش بازار کمتر از 5 میلیارد دلار، وزنی برابر با یک غول بزرگ مانند اپل دارد و ارزش بازار آن برابر است. بیش از 2 تریلیون دلار

در سال 2022، S&P 500 هم وزن تقریباً هفت درصد از شاخص استاندارد بهتر عمل کرد. این بدان معناست که اگر سال گذشته سهام را به‌طور تصادفی انتخاب کردید، باید این کار را انجام می‌دادید بهتر از شاخص کل، زیرا سهام تصادفی معمولی بهتر از مگاکاپ و بهتر از S&P 500 عمل کرد. اما اکثر مدیران فعال نتوانستند این کار را انجام دهند.

شانس آنها امسال بدتر است زیرا بازار تا کنون بسیار متفاوت بوده است. سهام مگاکاپ نسبت به میانگین سهام در شاخص S&P 500 عملکرد بهتری داشته است و نسخه هم وزن S&P 500 از شاخص استاندارد و دارای وزن بالاتر عقب است. این بدان معناست که اگر سهام را به صورت تصادفی انتخاب کنید، احتمال اینکه امسال کل بازار سهام را پشت سر بگذارید.