جمهوری اول به سختی ادامه دارد

اولین جمهوری چند روز پس از گزارش نتایج فاجعه بار سه ماهه اول، به آخر هفته می نشیند. DealBook می شنود که بانک همچنان در حال کار بر روی یک راه نجات است، و برخی از افراد درگیر می گویند که آیا دولت فدرال به نوعی کمک خواهد کرد یا خیر.

بی‌ثباتی First Republic یادآور این است که بحران بانکی که ماه گذشته شروع شد هنوز به پایان نرسیده است و سقوط بی‌نظم وام‌دهنده می‌تواند آشفتگی بیشتری را در بازارهای مالی ایجاد کند.

زمان ممکن است در حال اتمام باشد. سهام در First Republic تقریباً 10 درصد در معاملات قبل از بازار افزایش یافته است، پس از جهش دیروز، احتمالاً به این امید که نجات پیدا کند. اما سهام این بانک هنوز در حدود 6 دلار است که با 150 دلاری که یک سال پیش معامله می شد فاصله زیادی دارد.

یک سوال اساسی هنوز مطرح است: آیا دولت بانک‌های بزرگ را مجبور به یک معامله نجات خواهد کرد – که می‌تواند شامل آن دسته از شرکت‌هایی باشد که وام‌های First Republic را بالاتر از قیمت‌های بازار اما کمتر از ارزش دفتری می‌خرند – یا وام‌دهنده مشکل‌دار را به طور کامل تصاحب خواهد کرد؟

اینکه دولت به کدام سمت خواهد رفت، هنوز مشخص نیست. به گزارش رویترز، در حالی که مقامات واشنگتن در حال گفتگوهای «فوری» با امدادگران احتمالی هستند، مشخص نیست که دولت بایدن چقدر کمک خواهد کرد.

بسته شدن جمهوری اول مسائل بیشتری را ایجاد می کند. موضوع سپرده‌های بیمه‌نشده بانک، از جمله 30 میلیارد دلاری که بانک‌های بزرگ قبلاً به عنوان بخشی از راه نجات قبلی تزریق کرده بودند، وجود دارد. (به یاد داشته باشید که FDIC سپرده ها را فقط تا سقف 250000 دلار بیمه می کند و بسیاری از سپرده های First Republic بسیار بالاتر از آن هستند.)

همچنین می تواند وام دهی را مختل کند، از جمله به صنعت املاک و مستغلات تجاری که در حال حاضر با مشکل مواجه شده اند: صاحبخانه ها در حال بازپرداخت 137 میلیارد دلاری وام مسکن اداری در سال جاری و نزدیک به نیم تریلیون دلار در چهار سال آینده هستند.

نوسانات جدید می تواند بر فدرال رزرو قبل از نشست مهم هفته آینده در مورد سیاست نرخ بهره تأثیر بگذارد. اقتصاددانان انتظار دارند بانک مرکزی نرخ بهره را 25 واحد افزایش دهد، اما فشارهای جدید بر بانک های کشور ممکن است محاسبات مقامات را تغییر دهد.

در دیگر اخبار بانکی: انتظار می رود فدرال رزرو کالبد شکافی مورد انتظار خود را در بانک سیلیکون ولی در ساعت 11 صبح شرقی صادر کند. ناظران بانک می‌خواهند بدانند چگونه مقامات دولتی علائم هشداردهنده وام‌دهنده شکست خورده را از دست داده‌اند. FDIC همچنین یک پس از مرگ در مورد سقوط Signature Bank منتشر خواهد کرد.

در اینجا چیزی است که اتفاق می افتد

منطقه یورو از رکود اقتصادی جلوگیری می کند. تولید ناخالص داخلی 20 کشوری که از یورو استفاده می کنند در سه ماهه گذشته 0.1 درصد افزایش یافت که کمتر از اکثر پیش بینی ها بود. عقب ماندن تقاضای مصرف کننده در آلمان عامل اصلی بود.

غول های نفتی به سود خود ادامه می دهند. اکسون موبیل و شورون در روز جمعه سودی را گزارش کردند که حتی با وجود کاهش قیمت نفت خام نسبت به بالاترین سطح سال گذشته، به شدت انتظارات تحلیلگران را شکست داد.

مقامات فدرال به دنبال یک مدیر سابق FTX هستند. اف‌بی‌آی روز پنج‌شنبه خانه رایان سلامه، ستوان قدیمی رئیس صرافی متلاشی شده رمزارز، سام بنکمن-فرید، مریلند را بازرسی کرد. مشخص نیست که بازرسان به دنبال چه چیزی بودند، اما مقامات سلامه و دیگران را در مورد کمک‌های سیاسی که گفته می‌شود با پول مشتری FTX انجام شده است، مورد بررسی قرار داده‌اند.

رتبه‌بندی نیوزمکس پس از اخراج تاکر کارلسون افزایش یافت. بینندگان این شبکه محافظه کار این هفته پس از اخراج کارلسون از فاکس نیوز افزایش یافته است. برنامه ساعت 8 شب نیوزمکس، که با “توکر کارلسون امشب” رقابت کرد، روز سه شنبه 562000 بیننده داشت. هفته گذشته 146000 گزارش شد.

دو چهره تکنولوژی

فصل درآمدهای فناوری به پایان می رسد – اپل هفته آینده گزارش می دهد – اما در حال حاضر می توان در مورد وضعیت صنعت نتیجه گیری کرد. بزرگترین: فناوری بزرگ ثابت یا در حال رشد است، در حالی که بازیکنان کوچکتر در حال مبارزه هستند.

آمازون در روز پنجشنبه انتظارات تحلیلگران برای درآمد و سود را شکست دادبه لطف فروش بین‌المللی قوی و افزایش کسب‌وکار تبلیغاتی آن، حتی در شرایطی که شرکت‌ها و مصرف‌کنندگان در سطح جهان در حال کاهش بودجه خود هستند.

نتایج باعث شد سهام آمازون در معاملات پس از بازار تا 10 درصد افزایش یابد، اگرچه پس از هشدار شرکت در مورد کاهش سرعت تجارت عظیم ابری، این نتایج منفی شد.

آمازون همچنین در مورد هوش مصنوعی صحبت کرد. اندی جاسی، مدیر عامل آن، گفت که مدل‌های زبان بزرگ و هوش مصنوعی مولد به تغییر کسب‌وکار ابری آن و تقریباً هر تجربه مشتری که وجود دارد و بسیاری از آنها که وجود ندارند، کمک می‌کند. این به دنبال تلاش‌های ساتیا نادلا از مایکروسافت و مارک زاکربرگ از متا، شرکت مادر فیس‌بوک، برای ارائه چشم‌اندازهای صعودی به سرمایه‌گذاران از وعده هوش مصنوعی برای کسب‌وکارشان در این هفته صورت گرفت.

سهامداران آنچه را که از غول های فناوری می شنوند دوست دارند. Nasdaq 100، مجموعه ای از شرکت های فناوری بزرگ، دوباره در روز پنج شنبه افزایش یافت و در سال 2023 بیش از 20 درصد رشد کرد. تا کنون، در سال جاری، قیمت سهام متا تقریباً دو برابر شده است، در حالی که سهام در آمازون و اپل حدوداً افزایش یافته است. 30 درصد

بسیاری از این کسب‌وکارها از کندی اقتصاد و افزایش نرخ‌های بهره آسیب دیده‌اند، اما به نظر می‌رسد تمرکز «سال کارآمدی» آن‌ها بر کاهش هزینه‌ها، از جمله از طریق اخراج، با سرمایه‌گذاران نتیجه می‌دهد.

اما سایر شرکت‌های فناوری، به‌ویژه شرکت‌های کوچک‌تر، چندان خوب عمل نمی‌کنند:

• اسنپ ​​اولین کاهش فروش خود را به عنوان یک شرکت سهامی عام گزارش کرد که باعث شد سهام آن در معاملات قبل از بازار بیش از 18 درصد کاهش یابد. یک جنبه مثبت برای شرکت مادر اسنپ چت وجود دارد: تعداد کاربران افزایش یافت و کمتر از حد انتظار پول از دست داد.

• شرکت سواری Lyft، ارائه‌دهنده فضای ذخیره‌سازی Dropbox و استارت‌آپ چت صوتی Clubhouse همگی اخراج‌های خود را اعلام کردند.

• و اینتل پنجمین سه ماهه متوالی کاهش فروش و بزرگترین زیان سه ماهه خود را گزارش کرد. مانند سامسونگ، این سازنده تراشه شاهد کاهش تقاضای جهانی برای نیمه هادی ها بوده است.

فناوری کربن واشنگتن را تسخیر می کند

قوانین جدید برای کاهش انتشار گازهای گلخانه ای نیروگاهی که از سوی آژانس حفاظت از محیط زیست در ماه آینده انتظار می رود، می تواند راه را برای یکی از پرهیاهوترین حوزه های سرمایه گذاری در فناوری پاک هموار کند: جذب کربن.

علیرغم بسیاری از منتقدان، جذب کربن (عمل مکیدن دی اکسید کربن از هوا) گروهی از سرمایه گذاران از جمله بیل گیتس و ایلان ماسک را به خود جذب کرده است. همچنین به محوری برای استراتژی کربن زدایی بیگ اویل تبدیل شده است – که شک و تردیدهای زیادی را به خود جلب کرده است – در حالی که قانونگذاران راست و چپ را متحد می کند که آن را یک انتخاب سیاسی جذاب می دانند.

انرژی بزرگ در جذب کربن صعودی است. بر اساس گزارش گروه ناظر OpenSecrets، صنعت نفت و گاز بیش از 124 میلیون دلار در سال 2022 برای لابی‌گری فدرال هزینه کرده است که تمرکز اصلی آن یارانه‌ها برای جذب کربن است. و اگرچه هیچ یک از نیروگاه های زغال سنگ و گاز کشور در حال حاضر از این فناوری به طور قابل توجهی استفاده نمی کنند، پنج سرمایه گذار بزرگ اخیراً سرمایه گذاری های جذب کربن خود را مورد توجه قرار داده اند:

جذب کربن جایگاه رو به گسترشی در سیاست دارد. قانونگذاران در سنا و مجلس نمایندگان اخیراً قوانین دو حزبی را برای تشویق استفاده مجدد از کربن به محض اینکه از محصولات پرانتشار مانند سوخت هواپیما و مصالح ساختمانی گرفته شود، ارائه کردند. قانون کاهش تورم در سال گذشته به طور قابل توجهی اعتبار مالیاتی برای جذب کربن را افزایش داد و وزارت انرژی قصد دارد 3.5 میلیارد دلار به نیروگاه ها برای جذب مستقیم هوا اعطا کند و علاقه سرمایه گذاران را به این بخش برانگیزد.

اما قوانین جدید ممکن است با مقاومت روبرو شود. سال گذشته، دیوان عالی قوانین انتشار گازهای گلخانه ای را که توسط EPA در دولت اوباما پیشنهاد شده بود، رد کرد و دریافت که تغییرات آب و هوایی یک “سوال اساسی” است که باید توسط کنگره به آن پرداخته شود، نه توسط تنظیم کننده های غیر منتخب.

مقررات جدید با در نظر گرفتن این تصمیم تدوین شده است، اما همچنان احتمالاً با عقب نشینی مواجه خواهد شد. سخنگوی آژانس از اظهار نظر در مورد قوانین تا زمانی که آنها در حال بررسی هستند، خودداری کرد و به DealBook گفت: «ما از همان ابتدا روشن بودیم که از همه ابزارهای قانونی خود که بر اساس قوانین دو حزبی چندین دهه پیش است، برای رسیدگی استفاده خواهیم کرد. آلودگی خطرناک هوا.»

آیا آمریکا کنترل شرکت های خود را واگذار می کند؟

ممانعت بریتانیا از تصاحب اکتیویژن بلیزارد توسط مایکروسافت به تثبیت این کشور به عنوان یک نیروی قدرتمند در صحنه جهانی ضد انحصار کمک کرد. اما با توجه به مخالفت علنی کمیسیون تجارت فدرال با معامله 69 میلیارد دلاری – و همسویی رو به رشد جهانی در مورد سیاست رقابت – برخی این سوال را مطرح می کنند که آیا تنظیم کننده های آمریکایی و بریتانیایی رویکردهای خود را در این معامله هماهنگ کرده اند یا خیر.

از جمله جی کلیتون، رئیس سابق SEC، و گری کوهن، مشاور اقتصادی سابق ترامپ و رئیس سابق گلدمن ساکس. در مقاله مهمان تایمز Opinion، آن دو استدلال کردند که اقدام بریتانیا توانایی آمریکا برای تنظیم تجارت خود را تهدید می کند:

اگر اینها نمونه های مجزا از کناره گیری مقام نظارتی به اروپا بود، ممکن بود از آن چشم پوشی کنیم. آنها نیستند. تنظیم‌کننده‌های ما اغلب به همتایان خارجی خود تعلل می‌کنند و به تعبیرهایی مانند «همکاری بین‌المللی» و «هماهنگی مقررات جهانی» اشاره می‌کنند و در عین حال به تعهدات خود برای در نظر گرفتن پیامدهای داخلی مطابق با قوانین ما کوتاهی می‌کنند.

اروپایی ها متحدان ما هستند، اما رقبای ما نیز هستند. آیا نباید انتظار داشته باشیم که مقررات اروپا در مورد مسائل ایالات متحده به نفع منافع اروپا بر منافع شهروندان ایالات متحده باشد؟ وقتی تنظیم‌کننده‌های اروپایی، با ذکر نمونه‌های مایکروسافت و ایلومینا، صلاحیت خود را در مورد معامله‌ای با محوریت ایالات متحده که در آن منافع ایالات متحده و اروپا در تضاد هستند، اعلام کنند، تنظیم‌کنندگان ایالات متحده در آینده چه خواهند گفت؟ اگر رگولاتورهای چینی ادعاهای مشابهی داشته باشند چه؟

سرعت خواندن

معاملات

• دویچه بانک اعلام کرد که سقوط قیمت سهام آن در ماه گذشته که مشتریان و شرکای تجاری را نگران کرد، ناشی از “حمله سفته بازانه” بود. (FT)

• قانونگذاران در حزب محافظه کار کانادا می خواهند از پیشنهاد تصاحب Teck Resources، معدنچی کانادایی، توسط غول کالاهای سوئیسی Glencore جلوگیری کنند. (بلومبرگ)

خط مشی

بهترین از بقیه

• “جانشینی” و دیگر برنامه های HBO در هند توسط یک سرمایه گذاری رسانه ای پخش می شود که حامیان آن عبارتند از … جیمز مرداک. (FT)

• جری اسپرینگر که برنامه گفتگوی پر هرج و مرج او استاندارد جدیدی را برای بی حوصلگی در تلویزیون آمریکا ایجاد کرد، دیروز درگذشت. او 79 سال داشت. (NYT)

• نکته ای که باید تماشا کنید: یون سوک یول، رئیس جمهور کره جنوبی، با اجرای خود از «پای آمریکایی» به تماشاگران کاخ سفید سرنا می زند. (NYT)

ما بازخورد شما را می خواهیم! لطفا نظرات و پیشنهادات خود را به [email protected] ایمیل کنید.