رگولاتورها کنترل First Republic Bank را به دست گرفتند و آن را روز دوشنبه به JPMorgan Chase فروختند، اقدامی چشمگیر با هدف مهار یک بحران بانکی دو ماهه که سیستم مالی را متزلزل کرده است.
اولین جمهوری که داراییهایش به دلیل افزایش نرخهای بهره آسیب دیده بود، پس از سقوط دو وامدهنده دیگر در ماه گذشته که سپردهگذاران و سرمایهگذاران را به وحشت انداختند، برای زنده ماندن تلاش کرد.
First Republic توسط شرکت بیمه سپرده فدرال تصاحب شد و بلافاصله به JPMorgan فروخته شد. این معامله ساعاتی قبل از باز شدن بازارهای ایالات متحده و پس از کشمکش مقامات در آخر هفته اعلام شد.
بعداً در روز دوشنبه، 84 شعبه First Republic در هشت ایالت به عنوان شعب JPMorgan بازگشایی خواهند شد.
FDIC در بیانیه ای اعلام کرد، جی پی مورگان “تمام سپرده ها و اساساً تمام دارایی های First Republic Bank را در اختیار خواهد گرفت.” رگولاتور تخمین زد که صندوق بیمه آن باید حدود 13 میلیارد دلار برای پوشش زیان های First Republic بپردازد.
جیمی دیمون، مدیر اجرایی جی پی مورگان، گفت: «دولت ما از ما و دیگران دعوت کرد تا قدم برداریم، و ما این کار را انجام دادیم. او گفت که این معامله “به منظور به حداقل رساندن هزینه های صندوق بیمه سپرده” انجام شده است.
First Republic با وجود دریافت 30 میلیارد دلار راه نجات از 11 بانک بزرگ کشور در ماه مارس شکست خورد. این بانک به عنوان دومین بانک بزرگ ایالات متحده از نظر دارایی در تاریخ ثبت خواهد شد که پس از واشنگتن متقابل که در طول بحران مالی سال 2008 شکست خورد، سقوط کرد.
تصاحب و فروش First Republic از سوی دولت، هفت هفته پس از آن صورت میگیرد که دولت کنترل بانک سیلیکون ولی و بانک امضا را به دست گرفت، که شکستهای آنها موجی شوک در صنعت ایجاد کرد و این نگرانی را ایجاد کرد که سایر بانکهای منطقهای در معرض خطر سپردههای مشابه هستند.
بسیاری از کارشناسان بانکی می گویند که دردسرهای First Republic واکنشی تاخیری به آشفتگی ماه مارس بود و نه آغاز مرحله جدیدی از بحران. سرمایه گذاران و مدیران صنعت خوشبین هستند که هیچ وام دهندگان متوسط یا بزرگ دیگری در معرض خطر شکست قریب الوقوع نیستند. با سقوط مجدد سهام First Republic در هفته گذشته، سایر سهام بانکی به سختی تکان خوردند.
با این حال، سیستم مالی ایالات متحده مشکلات زیادی دارد. ورشکستگیهای اخیر بانکها و افزایش نرخهای بهره بانکها را مجبور کرده است تا وامدهی را مهار کنند و توسعه کسبوکارها و خرید خانه و خودرو را برای افراد سختتر میکند. این یکی از دلایل کندی اقتصاد در ماه های اخیر است.
تزریق 30 میلیارد دلار پول نقد به کاهش ترس های گسترده تر در مورد سیستم بانکی کمک کرد، اما نگرانی ها در مورد دوام اولین جمهوری را از بین نبرد. این وام دهنده که در سال 1985 تأسیس شد، چهاردهمین بانک بزرگ ایالات متحده در آغاز سال جاری بود. سهام آن تقریباً تمام ارزش خود را پس از یک سری افت شدید بیامان از دست دادند که با ریزش بانک سیلیکون ولی آغاز شد.
پایان اولین جمهوری پس از هفتهها اتفاق افتاد که در آن بانک و مشاورانش به دنبال نجات بانک یا یافتن خریدار خارج از کنترل دولت بودند. اما تلاشها با شکست مواجه شد: سایر بانکها تمایلی به خرید آن یا قطعاتی از بانک نداشتند، بدون اینکه تضمینی برای آنها وجود داشته باشد که میلیاردها دلار ضرر نخواهند داشت. در هفته گذشته، پس از گزارش درآمد نگرانکنندهای که در آن بانک فاش کرد که مشتریان بیش از نیمی از سپردههای خود را برداشتهاند، مشخص شد که هیچ گزینهای خارج از تصاحب دولت وجود ندارد.
اواخر هفته گذشته، FDIC با سایر موسسات مالی، از جمله JPMorgan Chase، PNC Financial Services و Bank of America تماس گرفت و به دنبال پیشنهاد برای اولین جمهوری بود. مناقصه گران تا ظهر یکشنبه فرصت داشتند تا پیشنهادات خود را ارائه دهند. به عنوان بخشی از فرآیند مناقصه، از بانک ها نیز پرسیده شد که چه بخش هایی از بانک را نمی پذیرند.
مانند دو بانک شکست خورده دیگر – بانک سیلیکون ولی و سیگنچر – First Republic تحت فشار وامها و سرمایهگذاریهایی که میلیاردها دلار از ارزش خود را از دست دادند، سقوط کرد زیرا فدرال رزرو به سرعت نرخهای بهره را برای مبارزه با تورم افزایش داد. وقتی مشخص شد که آن داراییها اکنون ارزش بسیار کمتری دارند، مشتریان مرفه First Republic که اکثر آنها در سواحل زندگی میکنند، شروع به بیرون کشیدن پول خود در سریعترین زمان ممکن کردند و سرمایهگذاران سهام آن را رها کردند.
دوشنبه گذشته، First Republic فاش کرد که مشتریان در سه ماه اول سال 102 میلیارد دلار سپرده برداشته اند – بیش از نیمی از 176 میلیارد دلاری که در پایان سال 2022 در اختیار داشت. همچنین گفت که 92 میلیارد دلار وام عمدتاً از فدرال رزرو کرده است. و گروههای وامدهنده تحت حمایت دولت، عملاً اذعان داشتند که باید به آخرین راه حل برای وامدهندگان صنعت مالی روی آورد تا درها را باز نگه دارد.
صورتهای مالی تلخ بانک تنها بدترین ترس را برای سرمایهگذاران برانگیخت – اینکه شرکت بیمه سپرده فدرال باید بانک را تصاحب کند.
تا پنجشنبه شب، First Republic و مشاورانش آگاه بودند که به غیر از تصاحب دولت، هیچ گزینه ای وجود ندارد. به گفته سه نفر با اطلاع از وضعیت، FDIC با شرکت مشاوره مالی Guggenheim Partners در این فرآیند کار کرد.
تنظیم کننده های فدرال در حالت دفاع هستند. هفته گذشته فدرال رزرو و FDIC گزارش هایی را منتشر کردند که در آن از خود به دلیل ناتوانی در تنظیم کافی بانک و امضای Silicon Valley انتقاد کردند. این گزارش ها همچنین بانک ها را به دلیل مدیریت ضعیف و ریسک پذیری بیش از حد مقصر دانستند.
First Republic مشتریان زیادی در صنعت استارت آپ – مشابه بانک سیلیکون ولی – و در صنعت مالی داشت، از جمله بانکداران ارشد و مدیران صندوق های تامینی. بسیاری از حساب های آن بیش از 250000 دلار، حد مجاز برای بیمه سپرده فدرال، نگهداری می شوند.
فروپاشی جمهوری اول می تواند به نگرانی ها در مورد کندی رشد اقتصادی بیفزاید. به گفته کارشناسان و اقتصاددانان صنعت، تحولی که با شکست بانک سیلیکون ولی آغاز شد، بانک ها و سرمایه گذاران را محتاط تر کرده است. و این احتیاط میتواند وامدهی را دشوارتر و پرهزینهتر کند و مانع گسترش و استخدام مشاغل شود. توقیف First Republic و پیامدهای آن میتواند فدرال رزرو را تشویق کند تا افزایش نرخ بهره خود را کاهش دهد یا متوقف کند، در صورتی که معتقد است این شکست باعث میشود بانکها بیشتر وامدهی را سختتر کنند.
به دلیل انواع مشتریانی که به آن خدمات ارائه میکرد – بخش بزرگی از آنها مولتی میلیونر بودند – مدیران بانک اغلب در مورد ایمنی مدل کسبوکار و رشد آن صحبت میکردند. در حالی که پایگاه مشتریان آن سابقه کوتاهی در نکول نداشت، این بانک وامهای رهنی را زمانی که نرخهای بهره بسیار پایین بود وامهای مسکن مینویسد و به جای فروش آن به سرمایهگذاران، آنها را در دفتر خود نگه میداشت. هر بار که نرخ وامهای مسکن جدید در سال گذشته افزایش مییابد، انبار بزرگ وامهای مسکن در جمهوری اول ارزش خود را از دست میدهد.
سایر وام دهندگان منطقه ای، مانند Zions Bank یوتا و PacWest لس آنجلس، جایگاه خود را سریعتر از First Republic محکم کرده اند و تحلیلگران بانکی سقوط دیگری را قریب الوقوع نمی بینند. سهام هر بانک دیگری در شاخص سهام S&P 500 در روز جمعه افزایش یافت، حتی در حالی که سهام First Republic روز را با بیش از 40 درصد کاهش در انتظار تصاحب دولت به پایان رساند.
این یک داستان در حال توسعه است. برای به روز رسانی دوباره بررسی کنید.
راب کوپلند گزارش کمک کرد